BRE X x ENRON
Prezados alunos da Pós Graduação de Geotecnia e Segurança de Barragens e Pilhas, sejam muito bem vindos ao nosso blog Governança Já e no Forum BRE X e Enron.
Ambos cases emblemáticos: Bre X na mineração e Enron no mercado de capitais americano. A BRE-X protagonizou a maior fraude na declaração de recursos minerais e o case provocou uma reflexão dos Códigos de Mineração. E a americana Enron, uma das maiores empresas do mundo de distribuição de energia até um escândalo de fraude fiscal destruir a sua reputação e comprometer a sua sobrevivência.
Nos dois cases qual foi a tipologia dos conflitos de agência mais evidente: O gestor oportunista ou acionista oportunista?
Tivemos mais falhas contratuais ou oportunismo dos agentes?
O que você acha?
Fontes:
https://www.youtube.com/watch?v=YnepZ3itGAY
https://www.youtube.com/watch?v=4COuWw7dVbo&t=110s
E aí tchurma!!! Vamos começar?
O que mais chamou sua atenção no case Bre X?
Boa noite Turma. Eu fiquei impressionada com ousadia do Geólogo, achei o caso da Bre X um caso de oportunismo do gestor do processo. Forjando amostras. De forma a burlar até auditoria. Não fica claro o envolvimento dos outros gestores. Considero oportunismo dos agentes.
No caso Enron pelo que eu entendi se trata de manipulação do mercado financeiro, através de especulações de lucros forjados pelos acionistas. Considero um caso de acionistas oportunistas e indícios de gestores oportunistas, bancos envolvidas,oportunismo dos agentes.
Nos 2 casos vejo manipulação do mercado financeiro, forte impacto a sociedade americana, claro oportunismo dos agentes involvidos no processo, em ambos tivemos alta taxa de impunidade.
Pontos diferente no caso do Bre X teve fraude com agente técnica, entre nações, especulação sobre um objeto fictícia (ouro). No caso do Enron a fraude envolvimento direto de Gestão (acionistas), especulação envolvendo empresa com produto real porém especulando sobre os resultados da empresa no mercado.
Joice, boa noite!
A primeira a interagir.... Good Girl!
No caso da Enron é um caso de gestores oportunistas na veia. Os acionistas da Enron além dos funcionarios , a maioria fazia parte do mercado de capitais americano.
Alguma pista nos cases em questão de falhas contratuais?
Bom dia pessoal!
O caso BRE X foi um caso particular de fraude. No meu entender, o profissional utilizou seu conhecimento técnico e autoridade no assunto para tirar vantagem própria da situação. Apesar de todo o contexto existiram evidências (morfologia do ouro) que o próprio sistema ignorou, no sentido de confiar demais no profissional técnico, confiando demais na capacidade e desenvoltura técnica, mesmo sabendo que o truque de salgar amostras é um dos mais antigos praticados na mineração. Não acredito que o geólogo tenha realizado tudo sozinho, eram muitos detalhes. Uma outra coisa que chama a atenção é a questão da BRE X estar sozinha na área. Com isso, eles devem ter sentido que dominavam tudo, o que também facilitou a fraude. Certamente, ocorreram falhas contratuais e corrupção de stakeholders. Na minha opinião é um caso de gestor oportunista.
No caso da Enron, a corrupção foi generalizada. Incialmente a Enron é uma empresa de energia e com o decorrer do tempo e motivada por implantações tecnológicas começa a desviar-se de seus objetivos e propósito, quando começa a investir em planos de internet. Dessa forma, ela vende resultados de alta performance para os clientes e começam a manipular o mercado financeiro. Todos os stakeholders (gestores, funcionários, clientes, advogados) acreditavam na fraude, trabalhavam e faziam com que ela se sustentasse. Certamente existiram falhas e/ou confeccção de contratos ilegais mascarados de legalidade. Como a alta governança incentivava a aquisição de ações pelos funcionários da empresa, acredito que seja um caso de acionista oportunista com envolvimento de todos envolvidos no processo.
Similaridades entre os casos: fraudes de alto impacto na sociedade e no mundo da mineração, envolvimento de agentes internos e externos ao sistema, impunidade, planejamento na execução da fraude, manipulação do mercado financeiro por meio de lobby, inexistência de uma regulação ética para o desenvolvimento dos trabalhos.
Diferenças: No caso da Bre X, o gestor era oportunista, apenas ele ou poucas pesssoas estavam envolvidas. No caso Enron, o acionista era oportunista, em suma todo o sistema estava envolvido direta ou indiretamente.
Impactos no mundo corporativo: a partir desses casos e devido aos grandes escandâlos e perdas financeiras, foram elaboradas leis e ações como a Sarbanes Oxley (lei que gera as regras contábeis no mundo todo) , criação do método COSO (gereciamento de risco e transparência nas empresas) e implantação de cursos de ética em escolas corporativas e de negócios.
Excelentes argumentações e percepções, Daniele! Obrigada por compartilhar conosco, abraços Adriana
Boa Noite turma. Dany muito bom seu post. Eu estudei um pouco mais sobre o caso Enron e na minha perceção é um caso de gestores oportunistas, acionistas oportunistas que utilizaram uma tecnica de "Mark to market" onde contratos futuros eram incorporados no valor atual da empresa. Enron foi considerado a maior empresa dos Estados unidos e a mais inovadora. Suas ações tiveram um crescimento enorme e muitos foram insentivados a investir suas economias na empresa para garantir suas aposentadorias. Quando um grupo da bilsa de valores começou a questionar o valor real das ações. Os 3 diretores começaram a vender suas ações. Uma investigação foi instaurada e as ações despencaram a empresa faliu, bancos faliram, empresas parceras faliram, funcionários foram demitidos e penos investidores perderam tudo. Foi um caso de gestores oportunistas, acionistas oportunistas, falhas de contratos e corrupção do sistema fiscalizador e da governança da empresa. Gerando muitos impactos para sociedade americana.
Foram criadas leis para determinar como as questões contábeis seriam tratadas no mundo e método coso ligado a gestão de risco e transparência das empresas. E incluir estudos sobre ética nas escolas de negócios.
No meu ponto de vista a estratégia das empresas, que geram as ações a serem tomadas, muitas vezes voltadas para lucratividade da empresa em primeiro lugar. Devem levar em conta a sustentabilidade das gerações presentes e futuras. A Ética é muito importante.
Mais percebi que existe um jogo de interesses muito acima de nós.
Os dois casos usaram as bolsas de valores para atingir os investidores que ambicionavam lucros ao comprar ações das empresas com crescimentos anormais. O caso Enron é muito mais abrangente e envolveu diversas instituições financeiras a auditórias afetando o mundo virtual, já o BRE X é um caso mais específico, baseado em fraudes técnicas relacionados a exploração mineral.
Concordo com o posicionamento dos colegas quando falam que a tipologia do conflito de agência da Enron é de acionista oportunista, porém penso que para esse caso as duas tipologias ficam muito evidentes uma vez que os gestores da Enron eram extremamente coniventes com as fraudes dos analistas, tendo em vista que estes recebiam altos valores de bônus. Assim como quando tanto os gestores como os acionistas são favoráveis à um Conselho Administrativo que era totalmente omisso das tomadas de decisões do planejamento estratégico, principalmente a longo prazo.
Para o caso Bre X, também sou de acordo que se trata totalmente de um Gestor oportunista, tendo em vista toda a visão de negócio que o Guzman tinha em um local remoto na Indonésia, e rodeado de outras minerações e de pequenos garimpeiros de ouro, condições essas que faziam um cenário totalmente favorável à sua "competência técnica" conseguindo atrair diversos investidores em virtude de análises de material totalmente manipuladas, assim como uma auditoria bem sucedida a partir de bons argumentos de formação geológica que era favorável àquele tipo de ouro encontrado, evidências essas que fizeram o valor das ações disparar, e em consequência atrair grandes investidores.
